Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem | Semana 2 de Janeiro de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 23 de Janeiro de 2026

O mais recente relatório de Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 2 de janeiro de 2026, revela sinais positivos de estabilidade no mercado livre de energia. Após pequenas oscilações nas semanas anteriores, o número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero voltou a subir, atingindo 319 agentes — o segundo maior número já registrado no semestre.

Esse dado evidencia uma tendência consistente de neutralidade regulatória, refletindo maior aderência às boas práticas financeiras e menor exposição ao risco entre os participantes do setor.

De acordo com os dados mais recentes do Monitoramento Prudencial da CCEE, o setor contou com 512 comercializadoras monitoradas na semana 2 de janeiro de 2026. Dentre elas, 319 agentes apresentaram Fator de Alavancagem (FA) igual a zero, o que representa 62,30% do total. Esse resultado configura uma queda expressiva de 9 agentes em relação à semana anterior (quando o número era de 328, ou 64,06%), interrompendo uma sequência de crescimento nas faixas de menor risco observada nos últimos ciclos.

Essa mudança, embora ainda mantenha o patamar geral de estabilidade, acende um sinal de alerta: parte do mercado pode estar reposicionando-se taticamente em faixas superiores de FA, seja por ajustes operacionais, seja por reclassificações prudenciais decorrentes de oscilações financeiras sazonais típicas do início de ano.

Além disso, quando analisamos as variações nas demais faixas de alavancagem:

• A faixa 1 (0 < FA ≤ 0,20) registrou leve retração, passando de 82 para 81 agentes. Essa mudança isolada parece marginal, mas quando somada à queda da FA = 0, aponta uma leve compressão do núcleo de neutralidade regulatória.
  
• A faixa 2 (0,20 < FA ≤ 0,50) apresentou um crescimento relevante, subindo de 17 para 21 empresas — um salto de quase 24% em apenas uma semana, indicando maior exposição relativa ao risco de curto prazo.
  
• A faixa 3 (0,50 < FA ≤ 1,00) manteve-se estável, com 16 agentes, sem alterações significativas.
  
• As faixas FA 4 e FA 5 (que indicam exposição elevada) mantiveram-se estáticas, com 0 e 10 agentes, respectivamente — o que, por um lado, é positivo, pois mostra controle sobre os extremos da alavancagem.

Do lado oposto, o número de comercializadoras sem declaração de FA caiu drasticamente, de 56 para 31 empresas — uma redução de 44,6%. Esse movimento é altamente positivo para a transparência regulatória, permitindo maior precisão no acompanhamento prudencial e reduzindo o “vazio informacional” que compromete o diagnóstico do setor.

Por fim, o volume de agentes com PLA Negativo permaneceu estável, com 30 empresas, mantendo o mesmo patamar da semana anterior. Essa persistência reforça a existência de um núcleo crítico que demanda atenção especial por parte dos órgãos reguladores e das próprias comercializadoras, especialmente diante de um cenário que aparenta iniciar o ano com maior dispersão entre as faixas de risco.

Confira abaixo:

Interpretação da semana: leve ajuste, mas estabilidade prevalece no Monitoramento Prudencial

Os dados consolidados da semana 2 de janeiro de 2026 no Monitoramento Prudencial reforçam que o setor segue em uma trajetória de maturidade regulatória. Ainda que tenha ocorrido um leve recuo no número de empresas com FA = 0 — de 328 para 319 agentes —, o volume permanece elevado, representando 62,30% do mercado monitorado.

A leitura dos dados indica que, mesmo com esse ajuste, há manutenção de um perfil prudente predominante entre as comercializadoras de energia, com concentração significativa nas faixas de menor risco financeiro (FA = 0 e FA faixa 1). Isso reforça o movimento de consolidação da estabilidade do setor.

Além disso, os dados revelam que parte das empresas classificadas anteriormente com FA alto (FA 4 e FA 5) permanece com exposição elevada, mas representam uma minoria estável. O monitoramento contínuo sobre esse grupo segue essencial para mitigar impactos e fortalecer a resiliência regulatória no longo prazo.

Redução do Fator de Alavancagem: leitura consolidada da semana

Nesta edição do Monitoramento Prudencial, 12 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) em comparação com a semana anterior. Dentre elas, 10 agentes migraram para FA = 0, fortalecendo a base de empresas com menor exposição e reforçando o perfil de risco mais conservador do setor.

Esse volume, embora menor que o da semana anterior, segue relevante e demonstra continuidade nas estratégias de fortalecimento financeiro, ajustes operacionais e adaptação às exigências regulatórias.

Comercializadoras que reduziram o Fator de Alavancagem – comparação semanal

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202601001	202601002
1630	QUANTA GERACAO	FA = 1	FA = 0
2579	KROMA	FA = 1	FA = 0
6001	ACE	FA = 3	FA = 0
61042	BID	FA = 3	FA = 2
61397	THOPEN	FA = 3	FA = 2
65592	BOVEN VAREJISTA	FA = 3	FA = 0
69685	OLYMPE	FA = 1	FA = 0
73705	LDC COM	FA = 1	FA = 0
93822	SKER COM	FA = 3	FA = 1
103528	COMERC ENERGIA SA	FA = 1	FA = 1
115513	TRADENER RS	FA = 1	FA = 1

Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

10 comercializadoras atingiram o FA igual a zero, migrando para a faixa mais segura de exposição. Essa mudança demonstra consistência regulatória e financeira, com estratégias voltadas à redução de risco, fortalecimento do caixa e adoção de políticas mais prudentes.

A presença de empresas que estavam nas faixas 1 e até mesmo 3 entre essas reduções reforça que não se trata de uma ação pontual, mas de um processo contínuo de amadurecimento prudencial.

Reduções parciais de alavancagem

Outras 2 empresas realizaram reclassificações parciais, migrando de FA 3 para FA 2. Embora ainda não estejam na faixa mais segura, esse movimento sinaliza diminuição significativa da exposição financeira e pode indicar início de trajetórias de prudência regulatória mais sólida.

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Leitura integrada do movimento de queda do FA

Mesmo com o recuo numérico no total de agentes em FA = 0, os dados da semana 2 de janeiro/2026 sugerem que o cenário regulatório continua robusto e conservador. A redução de risco segue presente em diversas frentes, com empresas ativamente ajustando sua posição financeira.

Além disso, o comportamento das reclassificações indica que o setor está atento não apenas às exigências atuais, mas também à previsibilidade e adaptação ao longo do ano, o que reforça o papel do Monitoramento Prudencial como ferramenta estratégica para o mercado livre de energia.

Comercializadoras em faixas intermediárias de alavancagem

Embora as faixas mais elevadas de alavancagem concentrem maior atenção no Monitoramento Prudencial, as faixas intermediárias (FA 2 e FA 3) merecem destaque por representarem uma importante zona de transição do risco financeiro. Nesses níveis, encontram-se comercializadoras que já apresentam exposição elevada, mas que ainda têm margem para ajustes sem comprometer a estabilidade regulatória.

Nesta semana, 23 comercializadoras foram classificadas nessas faixas:

• 20 empresas estão na FA 2, com Fator de Alavancagem (FA) entre 0,20 e 0,50;
• 3 empresas permanecem na FA 3, com FA entre 0,50 e 1,00.

Essa concentração reforça o papel dessas faixas como áreas de atenção prudencial moderada, exigindo acompanhamento próximo das variações operacionais, especialmente diante de mudanças contratuais, sazonais ou de gestão de margem.

Além disso, os dados revelam que mesmo dentro de um cenário predominantemente conservador, a presença contínua de empresas nessas faixas evidencia um ciclo ativo de ajustes e reestruturações, que pode tanto evoluir para níveis mais seguros quanto demandar respostas mais rápidas da gestão financeira.

Confira abaixo a lista de agentes classificados na faixa 2 de alavancagem na semana 2 de janeiro/2026, com seus respectivos fatores de alavancagem (FA):

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202601002
115	DELTA ENERGIA	0,238
1784	ENERGISA COM	0,277
2999	AMERICA	0,231
3630	CAPITALE	0,224
7760	MIGRATIO	0,298
8709	AGORA ENERGIA	0,249
11051	TRINITY ENERGIA	0,309
12372	ENERCORE C	0,212
47262	CSI C	0,251
49994	LOG ENERGIA	0,222
53008	MINERVA COM	0,249
59871	CRIPTON	0,252
61042	BID	0,478
61397	THOPEN	0,444
69703	INDRA ENERGIA	0,200
70075	W7	0,342
70951	INNOVARE ENERGIA	0,239
87780	SQUADRA	0,315
93822	SKER COM	0,466
102090	CANYON	0,317
109867	TRIEX ENERGIA	0,257

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202601002
112	ELECTRA ENERGY	0,675
5228	GAMA	0,897
6080	BOVEN ENERGIA	0,825
7860	MEGA WATT	0,676
12712	ZETA ENERGIA	0,516
15555	OT ENERGIA	0,841
62432	VOLTALIA COM	0,542
70152	ENNER	0,660
70960	CESP COM	0,875
78247	ROMA COM	0,500
78264	GRAM	0,640
78265	SP COM	0,500
83031	MERCATTO COM	0,516
83037	CASA DOS VENTOS COM	0,646
104126	ENGEFORM COM	0,563
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,719

De forma geral, a análise detalhada das faixas intermediárias e mais elevadas de alavancagem reforça que, embora existam agentes ainda posicionados em zonas de maior atenção prudencial, a maior parte das comercializadoras apresenta níveis controlados de exposição, com predominância de fatores de alavancagem próximos aos limites inferiores de cada faixa.

Esse padrão indica que o risco prudencial permanece concentrado e monitorável, ao mesmo tempo em que evidencia um processo contínuo de ajuste e amadurecimento do mercado livre de energia.

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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