Semana 5 de Janeiro de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 13 de Fevereiro de 2026

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 5 de janeiro de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 cresce e reforça estabilidade do mercado

De acordo com os dados mais recentes do Monitoramento Prudencial da CCEE, o mercado contabiliza 512 comercializadoras monitoradas na semana 5 de janeiro de 2026.

Dessas, 314 empresas registraram Fator de Alavancagem (FA) igual a zero, o que representa 61,33% do total monitorado.

Na semana anterior, eram 303 agentes (59,18%) nessa condição. Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 11 comercializadoras
• Crescimento relativo de 3,63% na base de FA = 0
• Expansão de 2,15 pontos percentuais na participação da neutralidade financeira

Esse avanço confirma a retomada da trajetória de consolidação prudencial. Além disso, indica que o movimento não foi pontual, mas parte de um processo contínuo de ajuste financeiro no setor.

Em termos estruturais, aproximadamente 6 em cada 10 comercializadoras operam hoje sem alavancagem financeira, o que reduz o risco sistêmico agregado e amplia a resiliência do mercado livre de energia diante de oscilações de preço, margem e exigências regulatórias.

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Monitoramento Prudencial – Faixa 1 (0 < FA ≤ 0,20)

• Semana anterior: 76 agentes (14,84%)
• Semana atual: 83 agentes (16,21%)
• Variação: +7 empresas (+9,21%)
• Crescimento de 1,37 ponto percentual

Diferentemente da semana anterior, a Faixa 1 voltou a crescer. Esse avanço pode indicar migração de empresas que estavam em FA 2 ou ajustes táticos de curto prazo. Assim, observa-se uma recomposição da base de exposição leve.

---

Monitoramento Prudencial – Faixa 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)

• Semana anterior: 23 agentes (4,49%)
• Semana atual: 22 agentes (4,30%)
• Variação: -1 empresa (-4,35%)
• Redução de 0,19 ponto percentual

Nesse caso, a leve retração sugere estabilidade relativa. Parte dessas empresas pode ter migrado para FA 1 ou FA 3, refletindo ajustes pontuais de exposição.

---

Monitoramento Prudencial – Faixa 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

• Semana anterior: 10 agentes (1,95%)
• Semana atual: 14 agentes (2,73%)
• Variação: +4 empresas (+40,00%)
• Crescimento de 0,78 ponto percentual

Aqui, observa-se o movimento mais relevante nas faixas intermediárias. O avanço expressivo da FA 3 indica que um pequeno grupo de agentes aumentou sua exposição financeira, exigindo acompanhamento mais atento no curto prazo.

---

Monitoramento Prudencial – Faixa 4 (1,00 < FA ≤ 2,00)

• Permanece com 0 empresas
• Participação: 0%

Não houve alteração nessa faixa.

---

Monitoramento Prudencial – Faixa 5 (FA > 2,00)

• Semana anterior: 15 agentes (2,93%)
• Semana atual: 14 agentes (2,73%)
• Variação: -1 empresa (-6,67%)
• Redução de 0,20 ponto percentual

Apesar da leve redução, a presença de 14 empresas na faixa mais elevada de alavancagem continua exigindo monitoramento prudencial rigoroso.o salto na faixa mais crítica exige acompanhamento reforçado no âmbito do Monitoramento Prudencial.

Outros Indicadores Relevantes no Monitoramento Prudencial

• PLA Negativo: subiu de 25 para 30 empresas (5,86% do total)

• Sem Declaração: caiu de 56 para 31 empresas (6,05% do total)

A queda expressiva nas empresas sem declaração reforça uma melhora importante na transparência regulatória. Por outro lado, o aumento de PLA Negativo exige atenção adicional., apesar da predominância da neutralidade, ainda existem núcleos específicos que demandam atenção regulatória.

Confira abaixo:

Interpretação da semana: Monitoramento Prudencial confirma retomada da neutralidade

Os dados da semana 4 de janeiro de 2026 revelam um cenário de amadurecimento prudencial do mercado Em síntese, os dados da semana 5 de janeiro de 2026 mostram:

• Expansão consistente da base em FA = 0
• Crescimento moderado da Faixa 1
• Avanço relevante da Faixa 3
• Leve redução na Faixa 5
• Melhora significativa na transparência (queda em “Sem Declaração”)

Portanto, embora a maioria do mercado permaneça em condição de neutralidade financeira, observa-se simultaneamente movimentação nas faixas intermediárias, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial como ferramenta estratégica de gestão de risco no mercado livre de energia.

Redução do Fator de Alavancagem: leitura consolidada da semana

Nesta edição do Monitoramento Prudencial da CCEE, 4 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) na comparação entre as semanas 4 (que contou com 18 comercializadoras em redução) e 5 de janeiro de 2026.

Embora o volume seja inferior ao observado em semanas anteriores, o movimento permanece relevante, pois sinaliza ajustes estratégicos na exposição financeira dentro do mercado livre de energia.

Dentre essas empresas:

• 2 agentes migraram diretamente para FA igual a zero
• 2 agentes realizaram reclassificações parciais, reduzindo seu nível de alavancagem

Portanto, ainda que o número absoluto seja menor, o Monitoramento Prudencial segue registrando disciplina financeira e movimentos consistentes de adequação regulatória.

Comercializadoras que reduziram o Fator de Alavancagem – comparação semanal

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202601004	202601005
13112	TRUE	FA = 1	FA = 0
15555	OT ENERGIA	FA = 5	FA = 1
50981	FCE ENERGIA	FA = 1	FA = 0
53008	MINERVA COM	FA = 5	FA = 1

Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as empresas que reduziram seu FA, 2 atingiram FA igual a zero, migrando para a faixa mais segura de exposição regulatória:

• TRUE (FA 1 → FA 0)
• FCF ENERGIA (FA 1 → FA 0)

Esse movimento demonstra:

• redução efetiva da exposição financeira
• fortalecimento da estrutura de capital
• maior aderência às diretrizes prudenciais da CCEE

Além disso, a migração direta para FA = 0 reforça a tendência estrutural de neutralidade financeira observada nas últimas semanas.

Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 2 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, ainda que não tenham alcançado FA = 0:

• OT ENERGIA (FA 5 → FA 1)
• MINERVA COM (FA 2 → FA 1)

Esses movimentos são especialmente relevantes do ponto de vista do Monitoramento Prudencial, pois indicam:

• diminuição expressiva do risco financeiro (no caso da OT ENERGIA, com redução significativa da exposição)
• reposicionamento estratégico para faixas mais conservadoras
• avanço gradual no processo de reequilíbrio prudencial

Mesmo sem atingir neutralidade total, essas reduções demonstram adaptação ativa às exigências regulatórias.

Análise prudencial das faixas intermediárias no Monitoramento Prudencial

De um lado, a FA 2 permanece como principal zona de transição, reunindo empresas com exposição moderada e potencial de reequilíbrio rápido.

De outro, a FA 3 concentra agentes com alavancagem mais elevada, exigindo acompanhamento mais próximo, sobretudo em cenários de volatilidade de preços ou ajustes contratuais.

Além disso, a presença contínua de empresas nessas faixas evidencia:

• ciclo ativo de ajustes financeiros,
• reestruturações operacionais pontuais,
• adaptação às exigências regulatórias da CCEE.

Assim, mesmo em um ambiente predominantemente conservador — com mais de 60% das comercializadoras em FA = 0 — o Monitoramento Prudencial mostra que parte do mercado segue em processo dinâmico de reposicionamento..

Panorama da semana 4 de janeiro de 2026

Na semana 5 de janeiro de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE registrou:

• 22 comercializadoras classificadas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 14 comercializadoras posicionadas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

Isso totaliza 36 agentes nas faixas intermediárias, representando 7,03% do universo monitorado (36 de 512 empresas).

Ainda que a maior parte do mercado permaneça concentrada em FA igual a zero, esse contingente nas faixas intermediárias revela que há movimentações relevantes em curso.

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202601005
115	DELTA ENERGIA	0,240
1040	ENECEL	0,313
1684	ECOGEN RIO	0,391
1784	ENERGISA COM	0,363
2999	AMERICA	0,226
3630	CAPITALE	0,258
5269	TRADER	0,231
7760	MIGRATIO	0,431
8709	AGORA ENERGIA	0,294
12372	ENERCORE C	0,265
47262	CSI C	0,278
48846	KEPPLER ENERGIA – ONE	0,392
49994	LOG ENERGIA	0,229
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,443
59871	CRIPTON	0,242
69703	INDRA ENERGIA	0,307
70075	W7	0,375
70152	ENNER	0,378
70951	INNOVARE ENERGIA	0,267
83031	MERCATTO COM	0,265
87780	SQUADRA	0,251
93822	SKER COM	0,413
105654	CGN BRASIL	0,223

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202601005
112	ELECTRA ENERGY	0,553
5228	GAMA	0,977
7860	MEGA WATT	0,812
9949	ATIAIA	0,991
12712	ZETA ENERGIA	0,532
61397	THOPEN	0,637
62432	VOLTALIA COM	0,609
70152	ENNER	0,792
78247	ROMA COM	0,500
78264	GRAM	0,640
78265	SP COM	0,500
83037	CASA DOS VENTOS COM	0,529
102090	CANYON	0,610
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,838

De forma geral, a análise detalhada das faixas intermediárias e mais elevadas de alavancagem reforça que, embora existam agentes ainda posicionados em zonas de maior atenção prudencial, a maior parte das comercializadoras apresenta níveis controlados de exposição, com predominância de fatores de alavancagem próximos aos limites inferiores de cada faixa.

Esse padrão indica que o risco prudencial permanece concentrado e monitorável, ao mesmo tempo em que evidencia um processo contínuo de ajuste e amadurecimento do mercado livre de energia.

Que ter acesso a todas as faixas e mudanças da última semana? Clique no banner abaixo e confira.

Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

Entre em contato com nosso time pelo e-mail comercial@thunders.com.br e agende uma conversa.