Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 3 de abril de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 01 de Maio de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 3 de abril de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 avança e atinge novo recorde no ano

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 3 de abril de 2026, a continuidade do avanço da neutralidade financeira no mercado livre de energia.

Atualmente, 363 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 70,90% do total monitorado. Na semana anterior, eram 345 agentes (67,38%) nessa condição.

Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 18 comercializadoras
• Crescimento relativo de 5,22% na base de FA = 0
• Expansão de 3,52 pontos percentuais na participação da neutralidade financeira

Esse movimento, por sua vez, reforça a trajetória de consolidação prudencial do mercado, indicando maior adoção de estratégias estruturais de redução de exposição financeira.

Além disso, observa-se avanço contínuo na aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, fortalecendo a resiliência do mercado livre de energia.

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Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além da expansão da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial também registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem, evidenciando ajustes contínuos na exposição financeira dos agentes.

A Faixa 1 avançou de 72 para 80 comercializadoras, representando aumento de 8 empresas (+11,1%). Esse movimento sugere que parte dos agentes pode estar passando por uma etapa intermediária de desalavancagem antes da migração para FA = 0.

Por outro lado, as faixas intermediárias permaneceram estáveis. Tanto a Faixa 2 quanto a Faixa 3 mantiveram 16 e 11 agentes, respectivamente, indicando equilíbrio momentâneo entre redução e recomposição de exposição financeira.

Além disso, a Faixa 5 apresentou avanço de 9 para 11 comercializadoras (+22,2%), movimento que, embora pontual, exige atenção por representar aumento na faixa de maior risco prudencial.

Por fim, destaca-se a queda expressiva no número de empresas sem declaração, que recuou de 45 para 13 agentes (-71,1%), indicando avanço relevante na transparência regulatória do mercado. Em paralelo, o número de empresas com PLA negativo aumentou de 26 para 30, reforçando a importância do monitoramento contínuo da saúde financeira dos agentes.

Em síntese, os dados da semana reforçam um cenário de desalavancagem predominante, combinado com movimentações pontuais nas faixas superiores, evidenciando um mercado ainda ativo na gestão prudencial do risco.

Confira abaixo:

Leitura geral do Monitoramento Prudencial

Nesta edição do Monitoramento Prudencial da CCEE, 8 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) na comparação entre as semanas 2 e 3 de abril de 2026.

Embora o volume permaneça relativamente estável em relação às últimas semanas, o movimento reforça, mais uma vez, a continuidade dos ajustes estratégicos de exposição financeira no mercado livre de energia, sustentando o processo de desalavancagem observado ao longo das últimas edições.

Entre essas empresas:

• 7 agentes migraram diretamente para FA igual a zero, ampliando de forma relevante a base de comercializadoras na faixa de menor risco prudencial
• 1 agente realizou reclassificação parcial, reduzindo seu nível de alavancagem sem atingir a neutralidade financeira

Portanto, além da expansão da base neutra já identificada no Monitoramento Prudencial, o avanço desta semana foi majoritariamente impulsionado por migrações diretas para FA = 0, reforçando o movimento estrutural de redução de exposição financeira.

Além disso, esse conjunto de reclassificações confirma a continuidade do processo de amadurecimento financeiro do mercado, com maior alinhamento às diretrizes prudenciais da CCEE.

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Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as 8 comercializadoras que reduziram seu FA, 7 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição regulatória.

Esse movimento, portanto, evidencia uma desalavancagem majoritariamente direta e integral, sem necessidade de transição por faixas intermediárias na maior parte dos casos, reforçando a consistência do ajuste financeiro observado na semana.

Além disso, destaca-se a origem dessas migrações, concentradas principalmente na FA faixa 1, mas também com ocorrência de agente proveniente da FA faixa 3, indicando redução relevante mesmo em níveis mais elevados de alavancagem.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira,
• fortalecimento de caixa e ajustes operacionais relevantes,
• maior aderência às práticas de prudência regulatória da CCEE

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Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 1 comercializadora realizou reclassificação parcial, migrando da FA faixa 2 para FA faixa 1.

Embora não tenha atingido FA = 0, esse movimento sinaliza uma redução consistente do nível de exposição financeira, refletindo ajustes graduais dentro das faixas intermediárias de risco.

Assim, mesmo com menor representatividade numérica, as reclassificações parciais reforçam que o mercado segue em processo ativo de reequilíbrio prudencial, com decisões contínuas de gestão de alavancagem financeira.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604002	202604003
6080	BOVEN ENERGIA	FA = 1	FA = 0
8709	AGORA ENERGIA	FA = 1	FA = 0
57157	ENGIE BR CVE	FA = 3	FA = 0
62311	LUDFOR COMERCIALIZADORA	FA = 1	FA = 0
69778	POLLARIX	FA = 1	FA = 0
83031	MERCATTO COM	FA = 1	FA = 0
95607	COPREL COM	FA = 2	FA = 1
108315	LUDFOR COM ALAGOAS	FA = 1	FA = 0

Análise prudencial das reclassificações

Entre as 8 comercializadoras que reduziram seu FA, 7 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição regulatória.

Esse movimento, portanto, indica uma desalavancagem majoritariamente direta e integral, sem necessidade de transição por faixas intermediárias na maior parte dos casos, reforçando a intensidade do ajuste financeiro observado na semana.

Além disso, destaca-se a origem dessas migrações, concentradas principalmente na FA faixa 1, mas também com ocorrência pontual de agente proveniente da FA faixa 3, o que evidencia redução relevante mesmo em níveis mais elevados de alavancagem.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira,
• fortalecimento de caixa e ajustes operacionais relevantes,
• maior aderência às práticas de prudência regulatória da CCEE

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 4 de março de 2026

Na semana 2 de abril de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE evidenciou a continuidade das moviNa semana 3 de abril de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE evidenciou a continuidade das movimentações nas faixas intermediárias de alavancagem, reforçando um cenário de ajustes ativos na exposição financeira dos agentes do mercado livre de energia.

Ao todo, 27 comercializadoras permanecem posicionadas nessas faixas, sendo:

• 16 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 11 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

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Em termos de dinâmica, observa-se que a FA 2 apresentou leve redução, passando de 17 para 16 comercializadoras (-5,9%), o que sugere continuidade do processo de desalavancagem em parte dos agentes posicionados nessa faixa intermediária.

Por outro lado, a FA 3 permaneceu estável, mantendo 11 agentes. Ainda assim, a composição interna da faixa revela movimentações relevantes, com reposicionamentos entre níveis intermediários de exposição financeira.

Nesse contexto, mesmo com redução pontual no total das faixas intermediárias, os dados mostram que o mercado segue em movimento ativo de gestão prudencial, com agentes realizando ajustes contínuos de alavancagem conforme suas estratégias operacionais e condições de mercado.

Além disso, a permanência de empresas na FA 3 reforça a necessidade de acompanhamento contínuo dos níveis mais elevados de exposição financeira, especialmente em um ambiente marcado por volatilidade de preços, margem e liquidez.

Portanto, embora o avanço da base em FA = 0 continue predominando no mercado, as faixas intermediárias seguem desempenhando papel estratégico como zona de transição do risco financeiro, evidenciando um setor ainda em processo contínuo de reequilíbrio prudencial.

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604003
1784	ENERGISA COM	0,439
2579	KROMA	0,232
3630	CAPITALE	0,224
11051	TRINITY ENERGIA	0,300
52238	BEM COMERCIALIZADORA	0,378
53008	MINERVA COM	0,310
62432	VOLTALIA COM	0,318
62452	SKOPOS ENERGIA	0,207
67086	CENTRAL	0,236
69703	INDRA ENERGIA	0,402
70075	W7	0,256
70152	ENNER	0,253
70562	NEWAVECOM	0,204
70960	CESP COM	0,445
86279	MASSARI	0,231
93822	SKER COM	0,282

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604003
112	ELECTRA ENERGY	0,644
1263	JBS FRIBOI AUT	0,536
1600	DIFERENCIAL	0,821
9949	ATIAIA	0,762
12712	ZETA ENERGIA	0,629
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,922
61397	THOPEN	0,508
78247	ROMA COM	0,552
78264	GRAM	0,688
78265	SP COM	0,537
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,562

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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