Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 4 de junho de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 07 de julho de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 4 de junho de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 mantém predominância no mercado livre de energia

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma que, na semana 4 de junho de 2026, o mercado livre de energia manteve sua trajetória de consolidação prudencial, com avanço da base de comercializadoras em condição de neutralidade financeira.

Atualmente, 362 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 70,70% do total monitorado. Na semana anterior, eram 340 agentes (66,41%) nessa condição.

Dessa forma, observa-se:

• Aumento absoluto de 22 comercializadoras na base de FA = 0;
• Crescimento relativo de 6,47% na quantidade de agentes em neutralidade financeira;
• Expansão de 4,29 pontos percentuais na participação da base neutra.

Além disso, esse movimento reforça a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado, evidenciando a continuidade das estratégias de redução da exposição financeira e o fortalecimento da gestão de risco entre os agentes monitorados.

Da mesma forma, observa-se avanço consistente na aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, contribuindo para um ambiente cada vez mais resiliente, transparente e financeiramente equilibrado.

Em termos estruturais, o cenário permanece amplamente conservador. Atualmente, mais de sete em cada dez comercializadoras operam sem alavancagem financeira, consolidando a predominância da neutralidade financeira no ambiente monitorado pela CCEE.

Por fim, destaca-se a redução expressiva do número de empresas sem declaração, que passou de 59 para 27 agentes (-54,2%), reforçando a melhoria contínua na qualidade das informações reportadas e na transparência regulatória. Em contrapartida, o número de empresas com PLA Negativo aumentou de 28 para 32 comercializadoras (+14,3%), indicando que esse indicador continua demandando acompanhamento permanente. (+45,5%), indicando que esse indicador continua demandando acompanhamento permanente.

Confira abaixo:

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além do crescimento da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial da CCEE registrou novas movimentações nas demais faixas de alavancagem, evidenciando que o processo de adequação prudencial segue em andamento e que os agentes continuam promovendo ajustes estratégicos em sua exposição financeira.

Evolução das faixas de alavancagem

A Faixa 1 apresentou crescimento, passando de 66 para 74 comercializadoras (+12,1%). Esse avanço indica que parte dos agentes passou a operar em níveis reduzidos de exposição financeira, etapa frequentemente observada durante o processo de reequilíbrio prudencial antes da migração para FA = 0.

Por outro lado, a FA 2 registrou redução, recuando de 13 para 12 comercializadoras (-7,7%). Esse movimento demonstra que parte dos agentes reduziu sua alavancagem, migrando para faixas inferiores ou alcançando a condição de neutralidade financeira.

Ao mesmo tempo, a FA 3 permaneceu estável, mantendo 11 comercializadoras. Apesar da estabilidade no quantitativo, a composição interna da faixa pode ter sido alterada por reclassificações entre agentes, refletindo a continuidade dos ajustes operacionais e prudenciais.

Além disso, a FA 5 apresentou nova redução, passando de 7 para 6 comercializadoras (-14,3%). Esse comportamento reforça a tendência de diminuição do contingente de agentes posicionados na faixa de maior risco prudencial, sinalizando evolução positiva do perfil de exposição financeira do mercado.

Evolução dos indicadores regulatórios

Além das movimentações nas faixas de alavancagem, os indicadores regulatórios também apresentaram mudanças relevantes nesta semana.

O número de empresas sem declaração caiu de 59 para 27 agentes (-54,2%), reforçando a melhoria na qualidade das informações reportadas e o avanço da transparência regulatória.

Por outro lado, o contingente de empresas com PLA Negativo aumentou de 28 para 32 comercializadoras (+14,3%), demonstrando que esse indicador continua exigindo monitoramento permanente por parte dos agentes e do mercado.

Leitura consolidada da semana

Em síntese, os dados desta semana reforçam um cenário de predominância da neutralidade financeira, acompanhado pela redução das faixas de maior alavancagem e por movimentações pontuais nas faixas intermediárias. Dessa forma, o mercado segue demonstrando evolução prudencial, com agentes ajustando continuamente seus níveis de exposição financeira, fortalecendo a gestão de risco e consolidando o processo de amadurecimento observado ao longo das últimas semanas.

Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as 10 comercializadoras que reduziram seu Fator de Alavancagem (FA) nesta semana, 7 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição prudencial.

Esse movimento reforça, mais uma vez, a continuidade do processo de desalavancagem estrutural no mercado livre de energia, contribuindo para a expansão da base de agentes em condição de neutralidade financeira e para o fortalecimento do ambiente prudencial monitorado pela CCEE.

Além disso, as migrações ocorreram a partir de diferentes níveis de exposição financeira. Embora a maior parte tenha partido da FA faixa 1, também foram registradas reduções relevantes oriundas das FA faixas 2, 3 e 5, demonstrando que o processo de redução de risco continua alcançando agentes posicionados em níveis intermediários e mais elevados de alavancagem.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira;
• fortalecimento da posição prudencial dos agentes;
• maior aderência às práticas de gestão de risco e às diretrizes da CCEE;
• continuidade do amadurecimento financeiro do mercado livre de energia.

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Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 3 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir imediatamente a condição de FA = 0.

Entre os principais movimentos observados nesta semana, destacam-se:

• duas migrações da FA faixa 3 para a FA faixa 1;
• uma migração da FA faixa 2 para a FA faixa 1;
• uma migração da FA faixa 5 para a FA faixa 3.

Além disso, esses reposicionamentos demonstram que parte dos agentes segue promovendo ajustes graduais em sua exposição financeira, reduzindo o nível de risco de forma progressiva e fortalecendo sua posição prudencial ao longo do processo de adequação.

Embora essas empresas permaneçam posicionadas em faixas intermediárias de alavancagem, as reclassificações observadas representam uma redução consistente do risco prudencial, refletindo decisões contínuas de gestão financeira, conformidade regulatória e reequilíbrio operacional.

Por fim, o conjunto dessas movimentações reforça um cenário de adequação prudencial contínua, no qual os agentes seguem ajustando suas posições de risco de maneira estratégica. Consequentemente, o mercado mantém sua trajetória de amadurecimento financeiro, impulsionado pelo crescimento da base em FA = 0 e pela redução gradual da exposição financeira entre os agentes monitorados., refletindo decisões contínuas de gestão financeira, adequação regulatória e reequilíbrio operacional.

Cód. Agente	Sigla do Agente	202606003	202606004
112	ELECTRA ENERGY	FA = 2	FA = 4
3630	CAPITALE	FA = 1	FA = 0
14836	GRUPO BC	FA = 3	FA = 1
48846	KEPPLER ENERGIA – ONE	FA = 1	FA = 0
50096	MACQUARIE ENERGIA	FA = 1	FA = 0
65557	ENERMERCO COM	FA = 2	FA = 0
68514	ELERAGESTAO	FA = 5	FA = 3
69703	INDRA ENERGIA	FA = 1	FA = 0
105654	CGN BRASIL	FA = 3	FA = 0
122582	NOVO ATACAREJO COM	FA = 1	FA = 0

Leitura consolidada das reclassificações

Em síntese, o conjunto das movimentações reforça um cenário de adequação prudencial contínua. Ao mesmo tempo em que cresce a base de comercializadoras em FA = 0, observa-se a manutenção de ajustes graduais entre as demais faixas de alavancagem. Dessa forma, o mercado segue fortalecendo sua estrutura financeira, reduzindo a exposição ao risco e consolidando o processo de amadurecimento prudencial observado nas últimas semanas.

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 4 de junho de 2026

Na semana 4 de junho de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE continuou registrando movimentações relevantes nas faixas intermediárias de alavancagem, refletindo ajustes contínuos na exposição financeira dos agentes e a evolução do processo de adequação prudencial no mercado livre de energia.

Ao todo, 23 comercializadoras permaneceram posicionadas nessas faixas, sendo:

• 12 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50);
• 11 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00).

Em termos de dinâmica, observa-se que a FA 2 apresentou redução, passando de 14 para 12 comercializadoras (-14,3%). Esse movimento indica que parte dos agentes reduziu sua exposição financeira ao longo da semana, migrando para faixas inferiores de alavancagem ou alcançando a condição de FA = 0.

Comportamento da FA 2

Nesta semana, a FA 2 apresentou redução, passando de 14 para 12 comercializadoras (-14,3%). Esse movimento indica que parte dos agentes reduziu sua exposição financeira, migrando para níveis inferiores de alavancagem ou alcançando a condição de FA = 0, reforçando a tendência de desalavancagem observada nas últimas semanas.

Além disso, a composição da faixa evidencia que o mercado continua promovendo reclassificações entre diferentes níveis de exposição financeira. Dessa forma, mesmo com a redução do contingente, permanece ativo o processo de adequação prudencial e de gestão estratégica do risco entre os agentes monitorados.

Consequentemente, a diminuição da FA 2 ocorre em um contexto de fortalecimento da base em FA = 0, evidenciando que o mercado segue priorizando a redução da exposição financeira e o amadurecimento prudencial

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202606004
1784	ENERGISA COM	0,269
11051	TRINITY ENERGIA	0,221
52238	BEM COMERCIALIZADORA	0,237
53008	MINERVA COM	0,224
61397	THOPEN	0,444
62452	SKOPOS ENERGIA	0,344
70152	ENNER	0,251
85267	VOQEN	0,270
86279	MASSARI	0,245
93822	SKER COM	0,202
95607	COPREL COM	0,395
135889	EBE	0,393

Comportamento da FA 3

Por outro lado, a FA 3 permaneceu estável, mantendo 11 comercializadoras na faixa de alavancagem intermediária superior. Embora o número de agentes não tenha se alterado em relação à semana anterior, a composição interna da faixa passou por mudanças, refletindo a continuidade das reclassificações prudenciais entre os agentes.

Além disso, observa-se que novas entradas foram compensadas por migrações para níveis inferiores de alavancagem, evidenciando um ambiente dinâmico de gestão da exposição financeira e de adequação regulatória.

Por fim, mesmo com a estabilidade da FA 3, o cenário geral permanece favorável ao processo de desalavancagem estrutural. Em conjunto com a expansão da base em FA = 0 e a redução da FA 2, os dados reforçam que o mercado livre de energia continua avançando em direção a uma estrutura financeira mais sólida, resiliente e alinhada às diretrizes prudenciais da CCEE.

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202606004
1684	ECOGEN RIO	0,638
5449	CTGBRNE	0,706
7042	GERAMAMORE	0,775
9949	ATIAIA	0,917
68514	ELERAGESTAO	0,964
78247	ROMA COM	0,552
78264	GRAM	0,688
78265	SP COM	0,537
78948	CZARNIKOW	0,899
88132	SIRIUS COMERCIALIZADORA	0,899
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,642

Em síntese, os dados desta semana reforçam um cenário de predominância da neutralidade financeira, acompanhado por movimentações seletivas entre as faixas intermediárias de alavancagem. Dessa forma, o Monitoramento Prudencial da CCEE evidencia um mercado em constante evolução, com agentes ajustando continuamente seus níveis de risco e ampliando sua aderência às práticas de gestão prudencial e às diretrizes regulatórias.

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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